1、受益于区域经济快速发展。公司是安徽省唯一省属电力企业，权益装机容量占省内售电机组的20%左右。根据皖江城市带承接产业转移示范区政策规划，“十二五”期间皖江地区增长总值年均复合增速为9.72%，区域用电需求旺盛，公司电力机组未来将继续保持较高发电负荷。
    2、安徽省煤炭价格降幅较大，公司享受较低发电成本。安徽省煤炭市场受到省内煤炭企业供给充足、北煤南运、进口大增等多重因素影响，煤价跌幅13%-20%，未来煤价上涨空间有限，公司发电成本较低，有利于提升业绩弹性。
     3、公司储备项目众多，内生性增长可观。公司“上大压小”项目自2010年进入集中释放期，后期储备项目权益装机是目前的3.84 倍，其中2013年合肥6#机组投产，增发项目中的临涣中利、秦山核电二期均为在产机组，将提高权益装机规模25%，其他项目预计“十三五”期间陆续投产，公司中长期成长空间可观。
     4、盈利预测：2012-2014 年EPS 为0.41、0.60、0.61 元/股。不考虑增发，假设2012-2014 年标煤单耗同比增长-5%、-5%、1%，发电设备利用小时数均为5000 小时，上网电价不变，预计2013 年业绩增长46%，。看好公司发展的外部经济环境、成本优势、内外生成长空间，首次给予“买入”评级。注意煤价跌幅小于预期、发电设备利用小时数下降风险。