事件：
     公司发布公告，拟变更出版创意策划项目募集资金使用计划，运用该项目部分募集资金共11,163 万元，在已持有中南博集天卷文化传媒有限公司5%股权基础上，以 8,000 万元的对价，受让三位自然人股东持有的 38.53%股权，并增资 3,163 万元，最终持有中南博集天卷 51% 的股权。 
    整合优质资源，进一步扩大市场 中南博集天卷源自于北京博集天卷，北京博集天卷由黄隽青等三位自然人出资设立于2002 年，策划发行文学经典、历史文化、时尚读物等畅销和长销图书，例如《杜拉拉升职记》、《浮沉》等。2011 年中南博集天卷以购买资产的方式，承接了北京博集天卷的资产、业务及人员，当年3－12 月，实现营业收入1.26 亿元，净利润 1,363.79 万元；2012 年1－3 月， 营业收入2,764.18 万元，净利润503.46 万元。中南博集天卷已成为中国民营书业中最具竞争力的领先企业之一，2012 年1－8 月在全国图书零售市场的码洋占有率为 1.09%，位居民营图书公司第2 位。 我们认为，这次资金投向变更至收购中南博集天卷，是适应出版传媒行业环境和发展趋势的，体现了公司作为行业龙头跨地区、跨所有制发展的战略。其次，借助博集天卷的优质创作和渠道资源，提高创意策划能力和市场运营能力，从而增加产品品种规模, 打造常销书和畅销书的量产平台，增强出版发行的整体优势，扩大市场占有率。再者，这次收购有利于加快募集资金的使用进程，提高经营效益。 
    看好公司受益行业"二次改革"价值将持续提升 我们看好公司作为中国出版传媒行业领军企业的行业地位、文化品牌价值以及持续提升的整体运营力和影响力。随着新闻出版业的"二次改革" 启动，出版业进入产业整合期，行业资源流向以公司为代表的资本平台优越、创意人才集聚的龙头公司将是大势所趋。公司对标世界出版传媒巨头培生集团，积极推进数字化转型、对外投资与并购整合。我们认为，公司的发展和转型，为传统传媒企业提供了可借鉴的参考。 此次并购的净利润规模对公司整体盈利影响不大，且考虑到出版传媒行业的整体发展趋势，我们暂时维持2012-2014 年盈利预测不变，分别为0.55 元、0.66 元和0.79 元。公司既有走在行业前列的战略规划，也有清晰的路径，拓展新型业态的能力逐步增强，后续还有望开展跨媒介的收购， 实现全媒介、全流程的运营。维持"买入"评级，6-12 个月目标价11.88 元，对应2013 年18 倍估值。 
    风险提示： 并购项目的整合不够有效；数字出版业务拓展的成效具有不确定性， 低于预期；全国范围内中小学生在校和招生人数明显下降造成业务风险。