11 月29 日公司发布公告称2012 年11 月27 日下午2:40 分左右，克明面业的全资子公司延津克明第四车间“烘烤房”发生意外起火。我们认为事故对公司的销量和业绩影响不大，明年将是行业少数增长超过30%的公司，对应13 年PE 仅17 倍，建议买入！事故对公司销量和业绩影响不大，有遂平11 月投放的新产能顺利过渡，涉及房屋资产的损失全部由保险公司承担。事故主要受损区域是第四生产车间烘烤房，起火原因预计是电焊操作造成，烘烤房受损短期会影响两天年产9 千吨的生产线运营，遂平基地投产前公司总产能合计17.04 万吨，11 月份遂平刚刚有1.8 万吨的产能投产，另有9 千吨正在调试，同时加大其他生产线负荷，可顺利过渡，因此火灾对今年产量影响不大，保守预计2-3 个月受损车间可以恢复生产。根据公司初步估算，本次事故造成的直接财产损失不超过公司2011 年末净利润的5%（即328 万元，预计占今年净利润3.7%），其中保险公司将承担全部涉及房屋资产的损失。
    公司近期的销售情况良好，仍保持在全部大众消费品公司中销量增长最快，体现良好的成长性。今年业绩增长较快的公司主要得益于毛利率提升，而未来一年毛利率提升有限，业绩增长需依赖销量。克明面业销量增长全部食品公司中最快，预计明年公司的增长将处于大众消费品中较高水平。目前公司处于渠道快速扩张的阶段，占有率快速提升，此前产品一直供不应求，刚有遂平投产可缓解产能不足，已经对经销商实行计划供货，近期将对产品提价7%以上，明年产能同比增长20%-25%，今明两年业绩30%增长确定性相对较强。
    本月公司中标央视一套《黄金档剧场》等多个节目广告位，提高品牌力，助力空白市场扩张。克明面业本月夺得央视一套《黄金档剧场》等多个节目的广告位，从2013年元月1 日起，央视一套将在每天20:00-21:50 播出的《黄金档电视剧》前；每天9:21《第一精选剧场》前，周一至周五13:10 分，周六13:32 分，周日14:25 分播出的《第一情感剧场》前及每天14:00-18:00 的央视一套其他节目中多次播出克明面业由陈佩斯代言的广告片。费用投入都在预算中，未来费用率仍保持稳定。
    重申我们认为公司是目前大众消费品中具备成长性、持续性和确定性的公司。预计2012-2014 年EPS 分别为1.05，1.36，1.75，今明两年30%增长对应13 年估值仅17 倍，明年增速将处于大众消费品中较快水平，理应获得更高溢价，建议买入！