鱼跃医疗是中国家庭医疗器械市场的领军者，拥有全系列产品包括制氧机、轮椅、血压计等，产品与老龄化高度相关。由于产品性价比高，公司产品出口印度和俄罗斯且增长迅速。由于大股东限售股解禁，市场猜测其将出售部分股份，导致11 月以来公司股价下跌超过13%。
    但经过我们与公司沟通，大股东近期并没有出售股份的计划。公司的经营状况正在改善，我们预期公司在2011-14 年的每股收益年均复合增长率为26%，我们采用20 倍14FCL市盈率得出目标价17 元，维持买入评级。
    人口老龄化的受益者
    鱼跃医疗是其各个产品所在市场的领军者， 其产品线与老年疾病高度相关联，如制氧机（针对慢性呼吸道和心脑血管疾病）、轮椅、血压计（针对高血压）和新业务血糖仪（针对糖尿病）。由于市场渗透率低，且人口老龄化导致的潜在需求巨大，鱼跃医疗将面临巨大契机。以制氧机为例，2011 年鱼跃医疗销售16.7 万（50%的市场份额）台制氧机，对应的潜在消费群体将会是2700 万深受心脑血管疾病困恼的患者成为潜在消费者。
    强大的OTC 销售网络
    由于市场渗透率低和需求增加，中国家庭医疗器械市场潜力巨大。与竞争对手相比，鱼跃拥有最强大的OTC 销售网络（尤其是二、三线城市），通过400 多名销售代表，覆盖超过2 万家零售药店，且产品系列齐全，拥有家用医疗器械产品的数量超过20 个。因此，公司在其核心产品领域的市场份额均位列前三，同时在一线城市抢占部分跨国公司的市场份额。