>> 湘财证券-友阿股份(002277)经营状况超预期,股价被错杀-121118
| 上传日期: |
2012/11/21 |
大小: |
746KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入(上调) |
作者: |
王俊杰 |
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公司10月份销售收入实现大幅增长,奥特莱斯经营情况超市场预期。 公司前三季度零售业务收入同比增长15%,10月份零售业务收入同比大幅增长30%,10月份公司销售收入大幅增长的原因有以下几点:首先,去年10月份同期基数较低,受宏观经济下滑的影响,去年4季度公司零售业务增速大幅下滑。其次,中日钓鱼岛争夺导致平和堂关店对公司门店的销售造成利好。再次,公司9月份对门店品牌结构的调整对10月份的销售情况起到促进作用。最后,公司奥特莱斯的经营情况超出市场预期,尽管奥特莱斯在奢侈品招商方面仍然存在着一定的问题,但是,由于公司对奥特莱斯内品牌的调整适合当地消费者的消费能力,奥特莱斯的客流量和客单价逐步提升,而且势头很猛,预计今年奥特莱斯实现销售收入4.27亿元,超出市场预期。 ?湖南地区经济快速发展潜力是公司未来几年收入和业绩保持稳定增长的基础。 作为中国经济产业升级中重要的产业转移地区,近年来,湖南省经济快速发展,随着省内经济的快速发展,湖南省内地州市已经具备开店的机遇,为公司门店的下沉打开市场空间。公司未来门店下沉仍将会通过购买土地自建物业的方式进行扩张,门店规模在3-5万平米,物业成本将会控制在2000元/平米以内。另一方面,经济的的发展提升省会城市长沙的消费能力,为公司在长沙市继续开始门店打开空间。此外,随着武广高铁、沪昆高铁、石长铁路等高铁线路的建设,长沙将形成以高铁、国铁、城铁、地铁为一体的枢纽城市,为长沙市增添异地消费能力。 ?奥特莱斯和春天百货将会是明年业绩亮点。 奥特莱斯店今年逐步培育完善,客流量和客单价情况良好,我们预计,随着今年门店培育期的结束,明年将会是奥特莱斯快速发展起,明年奥特莱斯销售将会实现30-40%的增速。此外,春天百货一期今年12月将会重新开业新增1万多平方米的经营面积,经营面积达到3万平方米,我们预计春天百货明年将会实现4亿元的销售收入。
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