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>> 东兴证券-上海家化(600315)佰草集、高夫销售放量,公司盈利能力持续上升-121119
上传日期:   2012/11/19 大小:   546KB
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评级:   推荐 作者:   梁博
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    事件: 
    近日我们拜访了上海家化,与公司高管交流了公司的经营情况,探讨了日用化工行业未来的发展前景。 调研内容: 
    基本经营情况 
    1、3 季度公司各品牌产品销售情况? 
    公司第3 季度收入比上年同期增长26.8%(含花王业务) ,19.2%(不含花王业务);1-6 月收入同比增速为22% (含花王业务),18%(不含花王业务),可见3 季度公司销售增速好于上半年。 各品牌销售收入情况:六神:前3 季度同比增长13.1%。基数大,增速有所放缓。美加净:前3 季度同比增长15.4%,美加净增速较慢,因9 月以来部分产品换包装,部分经销商处于清理库存状态,减小了采购力度。佰草集:前3 季度同比增长28.9%,中报时同比增速26%。公司目标是全年同比增长30%。高夫:前3 季度同比增长79%,目前在国内有超过2000 个销售终端。公司撤销部分清妃品牌的专柜,转而推广高夫。销售渠道的扩张带动了高夫的销售。同时也得益于男士护肤品市场增长较快。2011 年高夫品牌收入1.7 亿, 预计2012 年达到2.7-2.8 亿元。现在整个销售规模还没起来,还处于野蛮生长阶段,等销售规模增长到5 亿以上公司会再做规划。花王业务:前3 季度收入为2.39 亿; 9 月单月3200 万元,与8 月持平。 
 
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