华宝公司类模板     
     事项： 
     前三季度增长43%，符合市场预期。科大讯飞(002230)10月26公布三季报，公司1-9月实现收入5.27亿元，同比增长53.81%，实现归属母公司的净利润9966.51万元，同比增长43.01%。对应EPS为0.26元，符合市场的预期。同时公司预计2012年全年的业绩增幅在30%-50%之间。      主要观点：  
     毛利率略有下滑，期间费用率下降。今年1-9月公司营收增长较高主要得益于公司语音教学产品实现了较高的成长，电信增值业务也有不俗的表现。我们预计语音支撑软件和电信增值业务未来仍将保持快速增长。公司净利润增长慢于收入是由于三季度毛利率由去年同期的62.17%下滑至51.54%，拉低了公司的盈利能力，这可能是由于公司的语音工程与运维毛利率下滑所致。公司的管理费用率由去年同期的25.91%下滑到20.14%的水准，显示了公司的营收水平扩张带来的规模效应，以及管理能力增强带来的运营效率提升。  语音教育业务仍是公司成长坚实的根基。公司的"畅言班班通"产品已经推向了市场，并且已经在河南、甘肃、江苏等地实现了规模化的商业应用，预计下半年至明年还会在更多的省市推广。
     普通话测试在全国顺利推进，到今年9月份参加测试的人数预计已经超过200万人，全年有望超过300万人。另外英语口语水平测试已经于今年在广东省正式推出，全国范围内的推广前景广阔。普通话评测考试是国家官方考试，面向大学毕业生及成人，公务员及教师的考试内容之一，基数是四百万。而英语口语将面向高中各年级学生的学习，一旦英语口语考试落地，巨大的学生基数，将为英语口语测试带来远高于普通话测试的空间。另外，如果英语口语机考作为中考和高考的内容，一定会促使学生上平台进行测试，系统提供改进地方的提示。通过反复测试，将带来多次测试和持续学习，会带来全新的业务增长方式。同时也给公司带来英语课堂教学产品的优势。因此英语口语评测考试应该比普通话有更多的市场空间。