事件
    公司发布2012 年三季报，前三季度实现营业收入81.48 亿元，同比下降13.78%；实现归属于上市公司股东的净利润29.20 亿元，同比下降12.39%；每股收益0.27 元；期末每股净资产7.66 元。
    简评
    单季度净利润同比大幅增长
    三季度单季，公司经营业绩同比大幅增长。单季实现营业收入23.59 亿元，同比增长21.51%；实现归属于母公司股东的净利润6.72 亿元，同比增长86.58%。
    投行、两融业务快速发展
    前三季度，公司股基交易量市场份额为5.74%，（包括浙江公司和中信万通）略高于上半年的5.73%，市场排名依然位居第1 位。
    我们测算，三季度单季公司经纪业务佣金率为0.80‰，高于上半年的0.77‰。
    据wind 统计，三季度公司完成4 单IPO 承销，4 单增发，1 单配股和21 项债券承销。前三季度共完成IPO 承销15 单，增发7 单，配股1 单，债券承销48 单，实现承销、保荐业务净收入13.78 亿元，同比增长22.59%。
    前三季度，公司资管业务净收入1.42 亿元，较去年同期下降12.87%。
    截至三季度末，公司融资融券余额61.99 亿元（包括浙江公司和中信万通），位居市场第一位，较6 月末的50.11 亿元大幅增长23.70%。
    投资建议
    公司国际化战略已落实到具体操作之中，资本中介航母打造势头强劲。基于公司行业龙头地位、清晰定位和创新推进优势，我们看好公司在行业制度变革下的发展，维持“增持”评级。