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>> 东兴证券-中粮屯河(600737)调研快报:番茄酱减产,制糖产业链渐完善-121109
上传日期:   2012/11/12 大小:   521KB
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评级:   推荐(首次) 作者:   王昕
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    公司以番茄制品和糖业制品和为主,同时涉及林果制品和农作物种植。2010-2011 年番茄制品收入分别为14.51 亿元和18.94 亿元,同比增长30.52%;2010-2011 年糖业制品收入分别为12.81 亿元和27.91 亿元, 同比增长117.88%;2010-2011 年公司林果制品收入分别为4510 万元和1.3 亿元,同比增长188.67%;同期农作物种植收入分别为3.17 亿元和2.52 亿元,同比下滑20.24%。公司番茄制品主要是番茄酱,以出口为主,自09 年番茄酱价格开始下滑且公司今年开始限产保价后,公司番茄收入和利润占比有所下滑(11 年收入占比近40%,利润占比27%左右)。公司糖业制品在11 年前以甜菜糖为主,11 年收购广西华劲糖厂并在广西崇左新建糖厂后新增甘蔗糖产能17 万吨/年,未来增发项目的完成还将大幅增加公司制糖实力。 
 
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