报告关键要素:
    公司是我国化学工程领域的龙头企业，在石油化工和煤化工领域优势显著。随着我国新型煤化工产业进入快速发展期，公司作为资质、产业链最齐全的工程企业能够充分受益，煤化工业务有望成为公司业绩的主要推动因素。预计公司2012、2013年EPS分别为0.68元和0.88元，以11月1日收盘价6.77元计算，对应PE分别为9.96倍和7.69倍，给予 “增持”的投资评级。
    事件:
    中国化学（601117）发布2012年三季报。2012年前三季度公司实现营业收入380.58亿元，同比增长33.14%，实现营业利润25.46亿元，同比增长41.83%，净利润21.02亿元，同比增长53.59%，基本每股收益0.43元。
    点评:
    三季度营收增长加快。公司是我国化学工业工程领域的龙头，其业务主要集中在石油化学和煤化工领域。前三季度公司实现营业收入380.58亿元，同比增长33.14%。其中三季度实现营业收入15.08亿元，同比增长46.39%，增速较前二季度明显加快。公司充足的在手订单是营业收入实现快速增长的主要保障。
    公司2010、2011年分别新签订单513亿元和1023亿元，相当于当年营业收入的1.6倍和2.3倍。今年前三季度公司新签订单金额为692亿元，虽然较去年同期略有下滑，但仍维持在较高的水平。公司目前在手订单数量接近1800亿元，随着在手订单的逐步实施，公司营业收入有望保持快速增长，也为今后几年的业绩增长提供保障。