事件：
    2012年11月7日晚，公司公告拟非公开发行不超过2.8亿股，发行价格不低于16.45元/股，募集资金总额约45.5亿元，用于收购安徽铜冠（庐江）矿业有限公司100%股权、收购铜陵有色金属集团控股有限公司铜冠冶化分公司经营性资产、铜冶炼工艺技术升级改造项目以及补充流动资金。
    点评
    ※募投项目增强公司实力
    本次募集资金项目主要用于加强资源储备、提升铜冶炼资源综合利用效率以及规模，使得公司对原材料的控制力将进一步提高，产业链得以进一步的完善。其中，沙溪铜矿拥有铜金属量48.35万吨、伴生金和银金属量36.17吨和274.21吨，硫元素量1,26.24万吨，将增强公司的资源保障能力，提高精矿自给率。
    ※控股股东承诺逐步兑现
    2010年控股股东就关联交易和同业竞争问题曾做出承诺：在具备正式生产条件下将赤峰国维矿业、安徽铜冠(庐江)矿业股权全部转让给公司；另外，铜冠冶化分公司正建成投产且实现正常盈利的情况下，同意公司自主决策收购。由于赤峰国维矿业有限公司的矿权资源储量尚待核实，因此，此次拟庐江矿业100%股权和分公司铜冠冶化经营性资产。通过收购将有效解决同业竞争和关联交易问题。
    ※“双闪”铜冶炼技改项目大幅减低加工成本
    公司铜冶炼工艺技术升级改造项目总投资为55.05亿元，其中第一部分“双闪”项目的投资额为51.18亿元，已投入32亿元，项目建成后将新增40万吨阴极铜产能和15万吨硫酸产能。“双闪”工艺可使铜精矿至阴极铜加工成本下降26.6%，硫酸加工成本下降40.5%。
    ※盈利预测与评级
    基于公司资源增长潜力以及铜冶炼成本下降的预期，我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.60、0.75和1.44元，给予公司“增持”评级。
    ※风险提示
    非公开发行方案获批存不确定性；控股股东解决同业竞争承诺进度不及预期；项目进度不及预期以及产品价格波动。