报告摘要：
    背景情况：2012年1-9 月信达地产实现营业收入16.04 亿元，归属于母公司净利润1.71 亿元，分别较去年同期增长24.53%和-41.03%。基本每股收益0.11 元，每股净资产达到4.09 元，加权平均净资产收益率
    为2.75%。
    今年前三季度增收不增利，主要在于去年同期利润中包括较多的投资收益和营业外收入所致。
    公司前三季度的销售情况继续表现平平。公司的销售情况连续3 年下降，预示着公司未来业绩增长的后劲不足。
    公司在下半年加大了土地市场的购地力度，表明公司的市场化运作程度开始加强，但同时我们注意到，公司所获地块成本并不算低，在房地产市场走向尚不明朗的情况下，购地扩张将会消耗大量现金资源，同时会降低公司抵抗行业风险的能力。