三季报业绩基本符合预期。公司1-9 月实现营业收入14.56 亿，同比增长10.43%；营业利润6.34 亿，同比增长24.51%；归属于上市公司股东净利润4.61亿，同比增长30.06%，EPS 为0.82 元。加权平均ROE 为18.24%，同比增加1.13个百分点；每股经营活动现金流为1.51 元，同比增长634.64%。
    老市场提租、新市场贡献、房地产及配套物业出售实现12Q3 收入强劲增长。
    公司12Q3 实现收入4.74 亿，同比增长64.91%，增速显著高于12H1 的水平。
    我们测算，公司三季度1.87 亿收入增量中：老市场提租贡献收入1300 万、新开市场贡献收入5200 万、房地产确认贡献收入1.22 亿。具体来看，1.老市场提租：本部一期提租300 万（提租幅度13%）、本部二期提租300 万（提租幅度13%）、佟二堡一期交易市场提租625 万（提租幅度30%）、其他75万（提租幅度5%）;2.新市场贡献：成都海宁皮革城贡献3000 万（8 月起确认收入，月租金119 元/㎡，租金含51 元/㎡承租权费）、佟二堡二期裘皮市场贡献750 万（9 月起确认收入，月租金192 元/㎡，租金含122 元/㎡综合管理费）、本部五期贡献1450 万（8 月起确认收入，月租金148 元/㎡）；3.房地产及配套物业：东方艺墅确认5000 万、三期商务楼确认2200 万、四期北侧商务楼（1#楼）确认5000 万。