事件： 
    公司2012 年前三季度实现营业收入3.98 亿元，同比增长23.45%；归母净利润6182.55 万元，同比增长50.28%； 基本每股收益为0.52 元。其中7-9 月单季度归母净利润为2266.7 万元，同比增加达78.60%。 点评： 
    净利润增速高于预期 公司2012 年单季度归属母公司净利润的同比增长率分别是23.23%（Q1）、47.68%（Q2） 和78.60%（Q3），继续并加强2011 年的增长态势，发展势头良好。 产品结构升级，高毛利产品多点开花，带动产能释放。薄毡占国内市场份额30%以上，隔板和防火涂层毡为其毛利率高达40%的衍生产品，其中隔板市场份额占全国50%， 下游需求旺盛，带动产能释放。 玻纤行业龙头，产业链完善的步伐加快。"年产7 万吨E-CH 玻璃纤维生产线"项目预计将于明年二季度投产并释放产能；同时，对同质客户公司常州天马瑞盛的收购，不仅能够带来技术与渠道整合的协同效应，更是实现了产业链的进一步延伸和完善，从而利于提高议价能力和毛利率。
    给予买入评级 我们预测公司2012-2013 年的EPS 分别为0.75 元和0.95 元，对应PE 为21 倍和17 倍，上调到买入评级。