1．事件 数码视讯发布三季报预告，前三季度净利润同比增长20%-30%，远高于中报1.26%的同比增速，超过市场预期。 2．我们的分析与判断 （一）3 季度单季度净利润同比增速56%-84%  三季度净利润增长的主要原因：1、公司在CA 和前端设备领域的市占率持续提升；2、6 月份部分CA 订单延期到7 月份确认；3、公司海外业务收入增长3 倍；4、公司退税政策由去年的集中结算改成季度结算。海外市场为CA 和前端业务带来新的增长点。  （二）三网融合正在进入实质性铺开阶段，设备商最先受益  10 月10 日天威视讯公告获得宽带接入、IDC 和Voip 业务牌照，实际上全国的有线网络运营商也将获得同样的电信业务运营的牌照，这是三网融合既定政策的实施。有线网络要发展电信业务以及广电增值业务，目前的基础设备状况和投入是远远不够的，随着2013 年三网融合试点在全国全面铺开，我们认为有线网络运营商的资本开支投入必然会加大。近期电广传媒已经公告计划募资53 亿元，用于建设下一代广播电视网，实现湖南广播电视全业务运营升级改造。吉视传媒、华数传媒、武汉塑料乃至未来江苏有线的上市无疑将增强运营商进行资本开支的资金实力。  （三）继续看好"超光网"业务  近期公司股价的调整反映市场对公司在华数和昆山双向网改项目上的担心 ，即华数、蓝联科技和键桥通信等公司加入"超光网"竞争，我们认为市场过度反应。首先超光网技术的潜在市场包括1.3 亿未改造的有线网络用户和3600 万原有使用cmts 技术改造的用户（网络升级），如此大的市场不可能由数码视讯一家垄断；其次从综合优势来看，数码视讯的产品和试验网都是最早的，在全国覆盖范围最广，与运营商的关系最密切， 优势明显；最后，从长期来看，更多竞争对手的出现实际上有助于超光网在全国的推广。目前公司订单主要是卡在价格方面，对于一个新的技术方案而言，首个订单的价格具有指标意义，谈判时间较长也很正常，我们对公司4 季度获得首个订单继续持乐观态度。