投资要点：
    公司中报公布，收入超预期。数码视讯公告中报业绩，上半年利润9200 万，高于我们7800 万的估计，其中收入增长超预期、财务费用低于预期是主要原因。
    二季度收入高于预期，毛利率低于预期。（1）公司上半年收入2.02 亿，同比增长2.5%，其中二季度单季收入1.34 亿，同比上升45%，大幅高于我们7800万，同比持平的判断。（2）上半年公司毛利率74.72%，比去年同期下降8.51%，其中二季度毛利率74.1%，低于我们预期的75.9%。
    销售、管理、财务率低于预期。（1）由于收入增长超预期，公司二季度销售费用率19.8%、管理费用率24.4%，低于我们预期的18%和28%。（2）二季度公司财务费用-2200 万，低于我们预期的-1200 万，是公司利润超预期的另一主要原因。
    超光网建设进度低于预期。超光网是公司未来重要的业绩增长点，但目前广电网络双向化改造进程缓慢，超光网重要试点项目浙江华数的订单迟迟不能落实，对公司未来成长性产生影响。
    不调整全年盈利预测。虽然公司二季度收入水平、费用率水平均超预期，但由于超光网项目一再推迟，我们暂时不调整对公司全年EPS 的估计。保持12-14年EPS 0.67、0.80 和0.96 元的预测不变，维持“增持”评级。