投资要点
    受益于医改政策，业绩快速增长。
    预告前三季度归属母公司股东净利润4048-4260 万元，同比增长33-40%，对应EPS 为0.44-0.46 元。其中三季度单季度盈利978-1190 万元，对应EPS 为0.11-0.13 元。由于商业模式原因，公司每年一季度和三季度盈利占比较低；预计下半年开始公司代理的梅里埃的微生物检验产品逐步贡献收入，佛山及武汉新网点收入快速增长，公司全年业绩有望保持快速增长。
    行业受益于基层医疗体系建设。
    独立实验室行业最大的驱动来自于国家医改对基层医疗体系建设。近期北京、上海等发达地区相继探索社区及家庭医生首诊制度，随着各地政策方向的确立，后续有望持续推动独立实验室行业发展。
    公司营业网点建设、新检验项目、业务多元化进展顺利。
    目前公司有一级实验室8 家（杭州、南京、上海、北京、济南、佛山、沈阳、武汉），二级实验室3 家（淮安、温州、潍坊），另有黑龙江在资质申请，此外有4 家已获得资质（新建、天津、昆明、重庆）。新增特检检验项目增长迅速，包括肿瘤药物基因检测、白血病融合基因检测、骨代谢检测、结核T 细胞斑点试验等，后续检验项目数保持每年5%增长。多元化业务包括司法检验及CRO 中的检验业务，杭州及上海司法检验业务保持快速增长，对业绩贡献加大。
    盈利预测及投资建议。
    未来随着新老网点净利润率的逐步提升，诊断产品代理业务采用集中采购模式以及新代理梅里埃产品，未来净利润增速有望加速增长。预计2012-2013 年EPS 分别为0.62、0.87 元。维持“强烈推荐”评级。
    风险提示。
    新设网点盈利不达预期，快速扩张对现金流的影响。