主要观点  
     1. 15 万吨环保新材料（PBS）工程值得期待   公司此次募集资金主要用于15 万吨环保新材料工程，预计总投资39 亿，募集资金投入20 亿，其余公司自筹资金解决。15 万吨PBS 工程投产后将综合利用公司碳四原料中的正丁烷成分，充分利用现有资源，进一步转化为高附加值产品，提高经济效益。15 万吨PBS 工程，包括20 万吨/年正丁烷法顺酐生产装置、11 万吨/年1,4-丁二醇（BDO）生产装置、7.5 万吨/年丁二酸生产装置及15 万吨/年聚丁二酸丁二醇酯（PBS）生产装置。建设期2.5 年，第一期1 年，第二期1.5 年。整个项目建设完毕后，年均将为公司贡献税后利润约13.7 亿元，项目经济效益良好。  此前我们对公司碳四产业的分析，预测公司的下一步很有可能将原有碳四组分中的烷烃利用起来，公司的顺酐和BDO 都在预测之列。超过市场预期是公司将碳四产业链拓展得更深，通过顺酐得到丁二酸，再将丁二酸和BDO 催化，生成丁二酸丁二醇酯（PBS）。  2. 丁二烯扩建放眼未来   公司打算投入自由资金1.5 亿，将现有10 万吨丁二烯产能扩大到15 万吨，项目建设周期约为6 个月，建成后可增加年收入7 亿，税后利润增加近9000 万。  公司目前10 万吨的丁二烯项目从6 月开车以来，产能利用率70%，实现了3400 万效益。公司此次扩产即是原有规划的一部分，又从另一方面肯定了丁二烯的投资前景。