简评：
    8 月福特、微车同比高增长，库存下降
    综合公司及乘联会数据，8 月长安福特、长安马自达、微车、自主轿车批售销量分别3.30、0.54、1.09、3.68 万辆，同比62.5%、6.6%、69.3%、1.4%，环比25.5%、40.6%、-8.3%、-22.1%。福特、微车同比高增长除新车贡献外，与去年同期基数偏低有关。
    自主轿车环比降幅大，因本部高温假及逸动生产线改造影响。
    我们估计福特8 月终端零售继续高于批发数，经销商库存连续两个月下降；自主轿车、微车8 月零售也高于批售数，有利于9 月批售放量。
    销售结构继续改善
    福特8 月销量中新福、蒙迪欧、老福、嘉年华分别14150、4594、11477、2696 辆，盈利能力较强的新福、蒙迪欧占比上升，嘉年华销量及占比下降。
    8 月微车销量中欧诺、金牛星约6500、6000 辆，高端产品占比继续上升。自主轿车中，逸动销量仅1729 辆，主要受生产线改造影响，9 月后销量将明显回升；新上市的悦翔V3 终端销售较热烈，当月销量2217 辆，产能不足；奔奔迷你销量2900 辆，绝对量及占比继续下降。
    福特战略积极推进，本部结构调整显成效，继续首选推荐公司本部及合资子公司9 月销量将受益季节性、库存效应和新车上量（1.5L 欧诺、M201），可望环、同比大幅增长。福特新战略正在积极推进，符合我们的预期，我们对其新一代产品、技术的竞争力非常看好；公司本部中高端微车、轿车上市及政府补贴落实带来明显的减亏效应，好于我们的谨慎预期。公司依然是我们行业内的中期首选推荐品种。