投资要点：  
     3季度业绩有望同比明显改善，维持公司优选投资标的判断。去年3 季度公司销量及业绩基数较低，受今年微车及新福克斯等新产品带动，预计3 季度重庆本部和长安福特销量同比将大幅提升。9 月新福克斯需求有望继续放量， 翼虎、翼博SUV 将于今年底和明年初分别上市，我们预计长安福特销售规模和盈利状况都将大幅提升。本部微车业务受新品上市影响，结构继续向好。维持公司2013 年业绩向上弹性较大观点，公司是乘用车企业中的优选投资标的。  新老福克斯放量导致8 月长福马同比增长46.9%。8 月长福马销量3.91 万辆， 同比环比分别增长46.9%、25.4%，其中新福克斯继续旺销，销量达到14150 辆，环比增长21%，基本与6 月销量持平；经典福克斯由于较高的性价比优势，销售并未受新福克斯冲击，8 月销量达到11477 辆，二者合计销量达到2.5 万辆，仅次于6 月销量。从同比数据来看，长福马7、8 月合计销量7.03 万辆，同比增长36%，预计3 季度销量同比增幅将维持在该水平。预计9 月新福克斯销量将继续保持高增长。  受高温假影响，8 月重庆本部销量同比增长60.8%，环比下滑20.7%。8 月重庆本部微车和轿车销量共计3.14 万辆，由于同期基数较低，销量同比增长60.8%，但由于受8 月高温假影响，自主轿车批发数受影响（从产销量可看出，本部产量低于销量），导致本部销量环比下滑20.7%。微客销量仍持续向上，河北长安销量分别同比环比增长41.8%和20.2%，南京长安销量分别同比环比增长7.1%和2.2%。8 月下旬欧诺1.5L 上市，预计9 月份重庆本部微车和自主轿车产销将恢复正常，有望实现销量环比明显提升。   财务与估值:我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.28、0.66、0.81 元，根据可比公司平均估值水平，考虑公司未来3 年业绩增长弹性较高，给予2013 年PE10 倍估值，目标价6.60 元，维持公司买入评级。  风险提示:经济下行影响汽车需求；新车销量不达预期。