事 项  
    公司公告2012 年半年报。2012 年1-6 月公司实现营业收入48,185.67 万元， 较上年同期增长7.79%，实现营业利润9,056.73 万元，较上年同期增长15.94%， 实现归属于上市公司股东的净利润10,032.45 万元，较上年同期增加12.19%。  预计2012 年1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润为12,231.82~ 14,678.18 万元，同比增长0%~20%。  我们近日对公司进行了实地调研，与管理层就经营发展情况进行了沟通。 
    主要观点  
    1. 中报业绩符合预期，无线通信和北斗产品是业绩增长的主要贡献点。   受益于国防信息化投入加大，公司无线通信电台产品及系统在数字化师、国家应急通信网等系统中的需求增加，以及北斗应用示范项目的开展，公司的无线通信和北斗导航产品销售实现了快速增长。其中，无线通信产品营业收入同比增长32.31%；北斗导航产品由于成功为广州市公务车提供北斗定位系统服务， 使公司服务业收入同比增长197.42%。