业绩简评
    公司发布 12 年半年报，实现营业收入3.58 亿元，同比增长-3.17%，实现归属上市公司股东的净利润5797.43 万元，同比增长-15.89%，扣非后净利润增长-21.21%。
    经营分析
    宏观形势影响业绩，业务有亮点实属不易：去年下半年至今资本市场表现一直不佳，证券公司和基金公司盈利持续下降的过程中必然压缩对于 IT 系统的采购预算，并且拉长付款周期和项目确认时间。在这种形式下，收入占比最高的证券客户业务收入减少28.01%属预期之中，但是公司凭借在银行和基财市场的积极布局，上半年两项业务收入分别实现190.61%和28.83%的增长实属不易，这是公司行业龙头地位和强势竞争能力的体现。
    金融创新对业绩有积极作用，关注下半年增长情况：下半年转融通等金融创新业务的推进必然催生客户更新信息系统的需求，券商等客户也会有相应的建设预算，我们认为公司作为行业龙头能够抓住金融创新的机会提升自身业绩。
    2.0 业务有望获得快速增长：公司通过行业垂直一体化实现服务转型的希望是2.0 业务的聚源和数米网。聚源作为资讯终端依托公司数据优势有望实现业务的爆发式增长。数米网已经取得第三方基金销售资质，如能打通基金通道则将成为公司靓丽的利润增长点。
    估值
    我们预测公司未来三年 EPS 分别为0.50 元、0.62 元和0.775 元，给予公司未来6-12 个月16.50 元目标价位，对应33x12PE 和26x13PE，给予买入评级。