◎事项：
    公司于7月27日对外公布2012年半年报：公司2012年上半年实现营收28亿元，同比增长20.90%；实现营业利润1.76亿元，同比增长33.67%；实现净利润1.72亿元，同比增长12.98%，扣非后净利润增速为22.71%，基本符合我们之前预期。
    ◎主要观点：
    国际软件和国内解决方案业务齐头并进
    报告期内，公司软件及系统集成业务实现较快发展，实现营业收入238,428 万元（已扣除行业间抵销），同比增长28.6%；公司国际软件业务营收16,826 万美元，同比增长25.10%，营收占比由2011年底的34.50%提升至37.90%。相对前两年，两项业务增速均呈提升趋势，伴随着国内外行业信息化投资的加速以及公司技术研发实力的不断提升，公司技术优势和客户资源将成为其持续发展的动力源泉，优势不断显现，未来持续快速增长趋势明显。
    医疗系统业务低于预期，下半年有望好转
    报告期内，公司医疗系统业务营收37,591 万元，同比减少6.4%，营收占比为13.4%，其中出口营收738 万美元，同比减少50.2%，可见国内医疗系统销售增长较为明显。医疗系统出口持续下滑的主要原因是公司基于长期可持续发展的考虑，公司2011年开始推动国外销售模式的转变，从而一定程度上影响了公司国外销售增长。公司上半年64层CT等新产品陆续发布，医疗系统可见订单实现较快增长，伴随着下半年订单的陆续确认，以及国外销售网络布局的完成和市场开拓的推进，医疗系统营收有望实现较快增长。
    两项费用稳定增长，人力成本压力正在释放
    伴随着公司业务的快速扩张，公司人员投入仍然保持较快增长，同时公司结构性薪酬调整也在继续，职工薪酬支出（同比增长约39%）增长较快导致销售和管理费用分别增长31.17%、20.87%。为了实现“不依赖人头增加来实现营收增长”的目标，公司管理层正积极进行业务战略转型，提升人均贡献值，伴随着公司技术研发实力的提升和业务模式的创新，人力成本增长压力正在不断释放。