>> 东兴证券-东软集团(600718)电话会议纪要-120413
| 上传日期: |
2012/4/14 |
大小: |
428KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
王玉泉 |
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问题交流: Q1:外包业务方面,公司来自日本、美国、欧洲等地区的比例分别是多少,是否看到欧美不断增长的趋势? 在过去几年当中,公司的国际业务保持了20%左右的增长,比较健康。主要部分还是日本地区的,去年欧美增长比较快。在外包业务营收前10位的企业中,三年前除诺基亚以外基本全是日本企业,11年欧美的达到3、4 家,其余为日本客户。目前欧美客户数量比较少,但增速比较快。同时欧美地区未来还可能有并购,带动当地收入的较大增长,欧美业务在外包业务中的比例方面也有增长的趋势,按合同和收入口径统计有所不同, 2011年的收入比例大致有30%多。 Q2:欧美业务外包与对日外包业务方面有哪些本质的不同,毛利率方面有多大的差异? 外包业务和发包企业的管理模式、管理思路、研发周期和方式非常紧密相关,这方面欧美与日本差异较大。欧美企业的研发相对日本更灵活,会随市场变化快速的调整,日本企业的调整周期相对较长。欧美企业对新技术的跟踪比较紧密,对接包方的技术和创新能力要求较高。东软过去在产品工程方面积累了研发创新能力, 契合了欧美企业的这方面要求,因此欧美企业对公司的黏着度比较高,业务增长也不错。 从人均产出来说,欧美、日本的外包业务差异不大,但从形态上讲有一定的差异,模式上也有所变化,比如欧美在岸业务的比例较高,不过在财务上的差异不大,毛利率方面二者也相差不多。
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