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    长信科技公布2012年中报，公司2012H1实现主营业务收入33478.23万元，上年同期为28657.18万元，同比增长16.82%；实现营业利润7774.67万元，上年同期为9434.68万元，同比下降了17.59%； 实现归属于上市公司股东的净利润9524.08万元，上年同期为8158.36万元，同比增长16.74%，稀释每股收益0.29元，基本符合预期。
    投资要点
    公司2012H1营业收入同比增长了16.82%，营业利润同比下降了17.59%，净利润同比增长16.74%。公司ITO导电玻璃经过2011Q4和2012Q1两个季度的低迷后，迅速实现V型反转，目前处于11条线满产阶段，显示出该业务超出预期的稳定和公司较强的执行力。公司募投项目触摸屏Sensor业务2012Q2取得了突破性进展，G2.5生产线已于3月底调试完毕并试生产，5月份产量达到设计标准，产品良品率稳定在95%左右，主要应用于手机触摸屏。G3生产线于6月底基本上安装调试到位，将应用于中大尺寸触摸屏业务，接下来将根据市场情况，放量生产。公司参股子公司昊信光电两条G5线主体设备已基本安装完毕，目前正在进行设备试运行、工艺调试。预计9月份可以小批量生产，将应用于18.5寸、21.6寸OGS触摸屏的一体机产品。公司中大尺寸触摸屏sensor业务将随着下半年ultrabook放量直接受益。此外，减薄业务也将为公司成长做出贡献。我们预计公司2012年和2013年EPS分别为0.69元和0.91元，我们给予公司"买入"评级，设定目标价为20.70元，对应2012年30倍PE。 点评： 
    公司2012Q2迎来业绩拐点。公司2012Q2业绩迎来拐点，实现营收19842万元，同比增长24.44%，环比增长45.51%，毛利率为41.87%，较2012Q1毛利率30.31%环比上升11.56%，扣非净利润达到5034万元，同比增长13.23%，环比增长217.78%。2012Q1受全球经济不景气影响，公司ITO导电玻璃业务延续2011Q4不景气态势，ITO产能开工率不足，募投项目触摸屏sensor调试进度低于预期，单位产品固体成本上升、触摸屏业务前期材料费用及研发费用导致公司2011Q1营收及净利润处于低谷。2012Q2下游需求好转，公司营收及毛利率大幅上升，11条ITO导电玻璃产线逐渐实现满产，募投项目部分产能开始释放，一条高档STN生产线、G2.5电容式触摸屏传感器玻璃生产线逐渐量产，玻璃减薄业务的三条生产线从4月份开始全部量产。