事件： 
    公司公告拟使用自有资金从二级市场收购香港上市公司卡森国际控股有限公司超过 116,232,299 股但不多于 151,101,988 股股权（占总股本的 10%-13%），交易价格以交易当天的市场价格为准但不高于 1.2港币/股，并支付交易佣金、股票印花税、交易征费、交易费在内的各项费用，合计金额不得超过 183,498,255港币。 
投资要点 
    卡森与公司主业属性相近，财务投资提升投资回报率。卡森国际是国内软体家具、汽车皮革等皮革制品制造业中的龙头企业。出口低迷的皮革市场公司拓展国内市场成为大众最大的车用皮革供应商， 2011年卡森净资产收益率为11.58%, 收购或将提高公司的资产收益率。拟收购股份超过总股本的 10%，且拟持有3年以上成为第二大股东，说明公司收购目的为财务投资。
    卡森主业属于成熟消费品，进入汽车领域盈利稳定性增强。卡森 2011 实现净利润 3.01 亿(人民币)，同比增长 824%，按照 10%收购股权比例，此次股权收购对应2011净利润占巨星科技比例为 10.86%，也是外销企业转型的经典案例。我们认为进入汽车皮革领域将有望获得稳定订单，但考虑到汽车零部件企业盈利趋势向下，预计 2012 年投资收益将低于 2011年。
    由于此次收购仍存不确定性，我们暂不考虑此事件对公司盈利预测的影响，维持公司 2012-2014年盈利预测分别为：0.61；0.71和 0.73。我们依然维持 DCF绝对估值，认为行业地位稳固消费属性强将较为稳定的内在价值。估值参数保持不变，目标价为 10.83元。我们维持公司的增持评级，建议长期关注。