研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 华创证券-巨星科技(002444)海外市场回暖,工具龙头趋势向好-120811
上传日期:   2012/8/13 大小:   595KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   推荐(首次) 作者:   高利,曲小溪,刘建民
下载权限:   此报告为加密报告
    1. 国内手工具龙头,渠道进入众多国际化连锁超市。
    公司作为国内手工具龙头,目前已经进入众多国际化连锁超市,如家得宝、劳氏、沃尔玛、翠丰和家乐福等。公司与全球大型的五金、建材、百货、汽配行业的连锁超市建立了业务关系,超过20000 家终端卖场直接销售巨星的产品。
    2. 国内市场增速较快,出口市场打开,北美、欧洲、大洋洲均成主战场。
    公司近三年来出口额稳居国内第一,成亚洲最大,世界第六的手工具供应商。
    目前公司90%以上的销售收入来自国外市场。虽然国内市场占比较小,但是随着国内装备制造业的不断升级,汽车、机械类企业对中高端手工具的需求将不断增加。届时,公司国内销售的产品将呈现量价齐升的态势。
    3. 美国房地产复苏有利公司业绩反弹,三季度业绩将好转。
    公司的工具产品主要出口美国,与美国的房地产相关性较强,2012 年上半年,美国房地产按揭利率降至历史最低,回暖迹象明显,美国各房地产公司近期销售数据也明显上升,公司二季度订单已经呈现起色,预计三季度业绩将明显好转。
    4. 专利技术不断创新,产品不断翻新。
    公司目前的工具产品超过一万种,截止2011 年底,公司共拥有国内专利322项,其中发明专利5 项,实用新型专利89 项,外观专利228 项,国外专利47 项,在自主研发的同时,公司不断收购品牌以扩充自身产品线,使产品种类不断更新,增加创新性。
    5. 盈利预测。
    我们预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.54、0.62 和0.72 元,对应2012和2013 年的PE 分别为16 倍和14 倍,考虑到公司创新能力较强,北美房地产的复苏对公司的业绩拉动,同时国内装备制造业的升级对工具的需求,均将对公司形成利好,给予公司“推荐”的投资评级。
    
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1