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>> 国海证券-黑猫股份(002068)调研报告:炭黑龙头地位稳固,下半年盈利继续向好-120817
上传日期:   2012/8/22 大小:   612KB
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评级:   增持 作者:   代鹏举
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    事件: 
    近日,我们前往景德镇黑猫股份实地调研,与公司副总、董秘曹和平进行了深入的交流,了解了公司近期经营状况以及未来发展规划。 1、 公司近期运营情况 
    生产情况 
    目前满负荷生产,库存处于正常水平。下游轮胎平均开工率50%以下,但公司客户多为大型轮胎企业,其开工状况好于行业平均水平,且黑猫的客户所占比例一般都不超过5%,因此公司受下游影响不大。 不同技术品种之间切换比较容易。切换原料和调整工艺参数只需要1-2 小时,半天就可以稳定下来。 煤焦油的单耗:软质炭黑平均在1.6,特别是乌海生产线已经降到了1.5,用了2-3 年时间。硬质还是在1.7 的水平。 公司硬质和软质炭黑的比例为65%:35%,近几年来软质占比逐渐提高。 
 
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