公司8月13日晚公布了半年报：收入16363万，同比增67.56%；净利润6001万，同比增60.87%；eps元0.68元，符合市场预期。 
投资要点： 
 ? 中报业绩符合市场预期。营业收入16364 万，同比增长67.56%；利润总额7071 万，同比增长44.14%；实现归属于上市公司股东净利润6001 万元，同比增长60.87%；扣除所得税率影响之后，净利润同比增长45.7%，符合市场预期；  ? 试条收入高增长且毛利率提升，测试仪毛利率大幅下降。试条销售额13232 万， 同比大增92.13%，占收入比重由去年同期70.53%增长到81.78%；试条毛利率由于规模效应和精细化成本控制提升6.37 个百分点至81.54%。测试仪收入2949 万（同比增2.46%），毛利率大幅下降79.19%，是公司主动降低价格快速抢占市场所致，符合公司"有仪器、有未来"的发展理念和"存量仪器增长+持续试条销售"的盈利模式，中期仪器销售近70 万台（去年全年79 万台），全年至少120 万台；  ? 营销渠道在快速加强。公司去年底销售人员约190 人，上市之后迅速扩张，已经超过300 人，销售渠道进一步下沉且细化了区域市场覆盖。人员扩张和市场推广导致营业费用率上升到20.99%，全年营业费的增加能够被超募资金利息收入弥补，不会拖累全年业绩。预计13-14 年，销售人员数量不会再显著增加，费用率会相对稳定；  ? 国内季度环比高增长，海外市场全年大局已定。国内市场上半年12970 万，同比增53.53%；二季度国内收入7421 万，环比增33.7%。海外市场1 季度收入3211 万（同比增143.75%，主要系2011 年部分出口于1 季度确认），加上5 月17 日晚公告TISA 公司两笔订单（合计3712 万），12 年全年海外市场收入有望近7000 万。除古巴和委内瑞拉外,巴基斯坦和墨西哥等地近1-2 年取得突破可能性较大；  ? 维持推荐的投资评级。上调12-14 年业绩至1.48（维持）、2.09 元（原2.00）、2.82 元（原2.62），对应12 年和13 年的PE 为33.5 倍和23.8 倍；考虑到行业空间有10 倍以上，公司竞争力强，维持推荐评级，上调12 个月目标价到63 元。   风险提示：竞争加剧致毛利率下行风险