事件：招商证券2012年上半年实现营业收入25.67亿元，同比下降20.89%，归属于母公司的净利润9.49亿元，同比下降35.72%，对应EPS0.20元，其他综合收益1.43亿元。
    点评： 
    上半年业绩下滑：招商证券2012年上半年实现营业收入25.67亿元，同比下降20.89%，净利润9.49亿元，同比下降35.72%，对应EPS0.20元，其他综合收益1.43亿元。经纪业务和承销业务收入的下滑以及业务及管理费用的上升是上半年净利润同比下降的主要因素。公司2012年上半年末每股净资产5.38元。公司第二季度实现营业收入13.16亿，环比增加5.22%，实现净利润4.11亿元，环比下降23.41%，对应EPS0.09元，业务及管理费用的上升使得公司二季度业绩环比下滑。
    经纪份额提升，佣金率企稳： 公司2012年上半年实现经纪佣金净收入9.43亿元，同比下降30.94%。公司上半年股票基金市场份额3.99%，同比提高0.90%，其中二季度市场份额4.02%，环比上升1.14%。上半年股票基金净佣金率0.059%，同比下滑7.47%，其中二季度佣金率为0.059%，环比上升0.78%。