投资要点：
    2011 年，招商证券实现营业收入52.25 亿元，实现归属母公司净利润20.08 亿元。公司资产管理业务收入同比上升，其它业务收入同比下降。从业务收入结构上来看，经纪业务收入占比从2010 年的55.2%下降到43.4%，经纪业务收入不再占绝对比重，说明业务收入来源越来越丰富。
    2011 年，公司累计完成股基权交易量34113 亿元，股基权市场占有率为3.953%，较2010 年的4.0%下降1.07%。经纪业务收入同比下降27.14%；实现经纪业务营业利润15.46 亿元，同比下降39.53%。
    2011 年，公司投资银行业务实现营业收入12.27 亿元，同比下降13.12%。2011 年公司完成股票及债券承销金额共计520.05 亿元，全年共完成31 个主承销项目。