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>> 天相投顾-光迅科技(002281)练内功 广积粮 待反转-120810
上传日期:   2012/8/10 大小:   349KB
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评级:   增持 作者:   李响
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    公司主要从事光无源器件、光通信子系统以及光通信仪表的研发,生产,销售和技术服务。主要产品包括光纤放大器、DWDM、光连接器等光器件的生产与销售。
    2012年上半年,公司实现营业收入4.52亿元,同比下降10.92%;营业利润1908.99万元,同比下降71.27%;归属母公司所有者净利润4930.39万元,同比下降24.58%;基本每股收益0.31元。
    综合毛利率出现下滑。2012年上半年,公司综合毛利率22.79%,同比下降4.34个百分点。主要是营业收入下滑了10.92%,国内收入下滑了27.4%,国际收入上涨29.55%,但难以弥补国内的缺口;随业务收入减少,营业成本下滑了5.62%。受价格下降影响,全球光器件厂商近三季度几乎均负增长。公司两大产品光子系统、无源器件毛利率下滑1.94%、8.87%。市场环境恶化、成本费用持续增长的影响,公司毛利率年内会持续走低。
    期间费用率提升。 2012年上半年,公司期间费用率为17.48%,同比提升了4.33个百分点。销售费用率达3.77%,同比提升了0.59个百分点;管理费用率至14.14%,同比提升了3.46个百分点;财务费用率-0.43%,同比提升0.28个百分点。
    行业低谷期的储备。2011年公司研发费用超过1亿元,同比增长超过40%,完成专利申请27项,提交标准建议3项。2012年4月,设立光迅软件有限公司,从事光线路保护网管、光缆自动监测网管等软件产品的开发,公司预计2013年获得净利润1615万元,每股业绩增厚0.10元。  
 
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