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>> 国盛证券-金洲管道(002443)定期报告点评:提“质“增“量“,双轨驱动业绩增长-120808
上传日期:   2012/8/10 大小:   297KB
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评级:   增持 作者:   丁婷婷
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    事件内容: 
    公司发布2012年中报, 2012年1-6月公司实现营业收入15.4亿元,同比增长17.75%;实现营业利润5672万元,同比增长95.23%;归属于母公司所有者净利润4891万元,同比增长68.25%;每股收益为0.17元。据此换算2012年二季度公司实现归属于母公司所有者净利润约为3253万元,同比增长99%,环比增长98.66%,每股收益为0.11元,二季度业绩增长略超预期。
    事件分析: 
    销量增加、高等级焊管产能释放及新增股权合并是收入增长主因 
    报告期内,原料价格持续下跌导致公司产品售价有所下滑,但主导产品销量均实现稳步增长,其中镀锌钢管、钢塑复合管、螺旋焊管销量分别为17.93万吨、2.48万吨、5.05万吨,同比分别增长7.4%、17.5%、5.2%。在量增价跌的情况下,镀锌钢管、钢塑复合管、螺旋焊管收入分别同比增长-0.07%、20.73%、17.69%。同期,公司8万吨高频直缝焊管项目产能逐渐释放,高频直缝焊管(HFW219)实现销量1.72万吨,营业收入8785万元,同比大幅增长1114.02%。此外,今年上半年公司新增合资公司张家港沙钢金洲管道公司股权并表(公司直接及间接持股51%) ,该公司在合并期间(2-6月)完成销量1.51万吨,增加营业收入8400万元,为收入增长贡献约36%。  
 
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