我们认为，支撑公司新规划产能盈利能力的逻辑主要有以下三点： 
    1）高钢级焊管是市场需求趋势：目前我国西气东输二线中率先大规模铺设了X80 钢管（主干线部分），未来高钢级管材将进一步铺开使用。高钢级管材具备消耗量减少、铺设维护成本低、能够承受高压力输送等特性，是未来我国远距离管道输送的必然趋势。 2）中石油、中石化对焊管质量要求提高：自中石油去年大连事故以来，中石油、中石化对钢管、管道铺设等环节质量要求明显提高，胜利管道中标西气东输三线西段第一批标，中标不是距离需求地最近的华油管道，而是山东本部，主要原因就是为了确保质量、防止事故发生，毕竟华油收购时间较短，质量、工艺方面与本部相差较远。 因此，我们认为未来中石油、中石化对管材质量要求明显提升，因此公司的预精焊螺旋焊管一旦投产，在抢占市场方面具备优势。当然，若公司难以消化进口设备、工艺，管材成材率低，则也构成大的经营风险。 3）成本支撑：本身高钢级管材消耗的原材料成本、加工成本均高于普通焊管。 因此，我们认为该项目顺应下游需求趋势，盈利能力提升显著，具体幅度需看建设进度（规划工期15 个月）、公司拿单情况和设备技术消化情况