7 月上汽集团销量实现18.5%的同比增速，前7 月累计销量增速12.26%   7 月上汽集团汽车销售仍然保持着较好的增长，汽车合计销售32.06 万辆，同比增长18.5%；前7 个月累计销售255.32 万辆，同比增长12.26%。公司总体销量增长符合我们的预期增速目标。预计四季度在行业景气度不济、各车企竞争加剧且去年同期基数较高的背景下，公司销量增速将面临较大的压力，我们仍然维持全年销量增速维持在10%左右的预测。  
  上海大众仍将延续良好增长态势，上海通用结构下行压力较大。   上汽两大核心乘用车公司以及上海大众、上海通用7 月分别销售9.4 万辆及10.4 万辆，同比增速分别为21.9%、10.6%。前7 月累计分别销售73.08 万辆、77.58 万辆，累计同比增长11.74%、9.83%。从产品销售结构来看，上海大众凭借"途观"及"新帕萨特"良好的销售形势维持着较好的产品结构，并且随着8 月新朗逸的上市，公司销量增长依旧保持较好动力。上海通用今年以来产品结构下行较为明显，去年的热销主力车型"双君"今年销量下滑较大，而新车型"迈瑞宝"并未能获得市场广泛认同，虽终端加大车辆促销力度，但在无主力新车型推出的背景下，未来一段时间上海通用维持量增长将主要通过低端车型来实现，结构下行将是主趋势。而从利润增长角度来看，上海大众将是今年利润同比增长的主动力。  交叉型乘用车完成年度目标可期；自主品牌今年完成目标销量压力较大   交叉型乘用车7 月同比增速维持快速增长，7 月交叉型乘用车销售10.02 万辆， 同比增长25.2%。前7 个月累计销售85.10 万辆，累计同比增长16.92%。我们预计如果下半年"汽车下乡"政策推出，将会有效推动整个交叉型乘用车市场，而上汽通用五菱车型凭借良好的口碑、质量以及多种车型选择满足终端用户不同的需求，其销量占比在交叉型乘用车市场依旧能维持52%以上的市场占比，全年五菱品牌应能完成135 万辆销售目标。  
  自主品牌7 月销售1.11 万辆，同比增长5.17%，前7 个月累计销售10.12 万辆，累计同比增速为11.37%，在今年MG5 及R950 上市后，全年已无新车型上市，在目前国内汽车销售结构上移的背景下，自主品牌完成全年20 万辆的销量目前仍将任重而道远。  高端豪华品牌价格下移、车型竞争加剧，公司产品净利率面临下行压力；地方限购政策的不时出台利空行业估值。   由于高端车型竞争加剧，奔驰、宝马以及奥迪等品牌30-40 万区间的车型价格下行较为明显，以及部分高端品牌进口车型终端销售价格已下行至25 万以下， 而此领域车型的降价将较为明显地影响上汽B 级车型的销售空间。公司总体销量增长中低端车型的占比有所上升。公司净利润增长将落后于销量增长。而同时，各地方对于交通及环保压力而陆续出台的汽车限购政策将利空行业估值水平。