半年集团11.41%的同比增速，预期之内   6 月上汽集团汽车销售从量上来看稳步增长，汽车合计销售35.55 万辆，同比增长11.9%；上半年累计销售223.26 万辆，同比增长11.41%。销量增长符合公司年初目标增速预期。预计下半年在行业景气度不济、各车企竞争加剧的背景下，公司销量增速的增长仍面临较大的压力，我们仍然维持全年销量增速维持在10%左右的预测。  
  上海大众将是今年贡献盈利增长的主力，上海通用产品销售结构有所下行。   上汽两大核心乘用车公司以及上海大众、上海通用6 月分别销售10.63 万辆及11.63 万辆，同比增速分别为8.4%、11.3%。上半年累计分别销售63.67 万辆、67.15 万辆，累计同比增长10.37%、9.71%。从终端销售来看，上海大众的途观仍然供不应求，价格并未松动；而新帕萨特仍然维持较高热度，价格虽有降价，但1.8T 主力热销车型仍然供不应求。但上海通用的B 级主力车型"双君" 今年以来销量增速下滑较为明显，终端市场促销力度加大但仍未能促进销量同步上行。从下半年及明年上半年来看，上海大众依然保持着紧凑的改款车型及新车型上市，而上海通用与前两年相比并无优势新车型推出，我们预计今明两年上海大众的产品结构将好于上海通用。  交叉型乘用车增长空间仍在；自主品牌今年完成目标销量仍需努力   
  交叉型乘用车6 月同比增速持续快速增长，显示了下线城市的需求仍然较为强劲，6 月交叉型乘用车销售10.22 万辆，同比增长13.2%。上半年累计销售75.08 万辆，累计同比增长15.90%。我们预计如果下半年"汽车下乡"政策推出， 将会有效推动整个交叉型乘用车市场，而上汽通用五菱车型凭借良好的口碑、质量以及多种车型选择满足终端用户不同的需求，其销量占比在交叉型乘用车市场依旧能维持52%以上的市场占比，全年五菱品牌应能完成135 万辆销售目标。  自主品牌6 月销售1.7 万辆，同比增长44.0%，上半年累计销售9.0 万辆，累计同比增速为12.18%，6 月荣威R950 新车型现车已大批到达经销商处，来自通用平台的R950 的上市销售将会提升自主品牌的产品结构，今年上市新增车型包括了MG5、W5 以及R950，将能够促使自主品牌保持一定的增速增长， 但在目前自主品牌市场景气持续下行的前提下，销售压力仍然加大。  
  高端车型竞争加剧，低端车型销量占比上升，公司产品净利率面临下行压力；   由于高端车型竞争加剧，奔驰、宝马以及奥迪等品牌30-40 万区间的车型价格下行较为明显，以及部分高端品牌进口车型终端销售价格已下行至25 万以下， 而此领域车型的降价将较为明显地影响上汽B 级车型的销售空间。公司总体销量增长中低端车型的占比有所上升。