事项  
    华帝股份公告：公司拟通过向特定对象奋进投资非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买其持有的百得厨卫100% 股权，其中发行股份不超过42,000,000 股，支付现金不超过60,000,000.00 元，同时拟向不超过10 名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总额的25%。本次交易构成重大资产重组，属于关联交易。 
 评论： 
    短期业绩增厚不明显、长期经营成效有待观察 
    并购同行业低端品牌资产、按重组后股本计算短期业绩略有增厚。此次公司购买的奋进投资持有的百得厨卫100%股权。百得厨卫所涉及行业和生产产品与公司主业基本重合，差异在于公司的"华帝"品牌定位中偏高端产品，"百得"品牌定位低端产品，主要面向三、四级市场消费人群。参考公司公告中给出的百得厨卫2011 年盈利以及2012 年承诺实现盈利估算，此次并购完成后短期业绩略有增厚，长期形成的双品牌经营成效还需要进一步的观察。我们之前预期公司2012、2013 年每股收益0.64 元，初步估算完成重组后按调整后股本2012 年每股收益0.65 元，短期业绩增厚不明显。 完成购买资产的方式： 
    向奋进投资定价发行股份和支付现金：发行4200 万股，每股不低于7.8 元。（资产重组董事会公告日前20 个交易日均价为7.5 元） 
    向不超过10 名特定投资者发行股份：发行不超过1500 万股，每股不低于6.75 元（按前20 个交易日均价的90%） 奋进投资承诺百得厨卫2012、2013 和2014 年实现的扣除非经常性损益后的净利润将分别不低于3,806 万元、4,179 万元和4,393 万元，以7.43%年均复合增长率增长