2012 年上半年，公司实现营业收入39.6 亿元，同比上升3.7%；归属于母公司的净利润10.96 亿元，实现每股收益0.96 元，同比上升46.4%。
    2012 年二季度，公司实现销售收入18.23 亿元，与一季度的21.34亿元相比减少14.15%。与2011 年同比相比，销售收入仅增长3.65%，这主要是由于无烟煤价格今年5、6 月份出现下跌以及公司化工产品销售收入减少所致。
    亚美大宁贡献业绩。亚美大宁2012年实现投资收益3.076亿元，为公司增厚EPS0.269元，占公司上半年实现EPS0.959元的28.05%。
    公司净资产收益率提升。上半年，公司ROE 为12.46%，与去年同期的10.54%相比提升18.22%。销售净利率25.29%较去年同期的18.57%提升36.19%。
    期间销售费用率提升。上半年，期间销售费用率为19.19%，较去年同期的12.76%上升50.39%，主要是工资、费用等增加。
    盈利预测与投资评级：我们预计2012、2013、2014 年EPS 分别为1.89 元、2.16 元和2.26 元。公司经营稳健，产品具有较强抗周期能力，继续维持“增持”评级。
    投资风险：宏观经济继续下滑导致煤价下跌；公司化工业务拖累业绩。