投资要点：
    公司上半年营 收为3.60 亿元，同比增长25.8%；营业利润1.28亿元，同比增长43.0%；净利润为1.13 亿元，同比增长33.2%，对应EPS
    为0.26 元；扣非净利润为1.05 亿元，同比增长28.1%。其中，二季营收增速有所放缓，反映电力信息化领域的投资速度已受到宏观调控影响。
    分业务来看，占比达72.7%的集团资源管理业务营收同比增长17.6%。
    电力大型企业集团已成为公司GRIS 业务的推进重点。随着集团资源管理系统在国电集团全面推进项目实施，已进入收入确认阶段。占比达19.0%的远光财务管理业务实现营收0.68 亿元，同比增长38.6%，主要受益于集团型财务管理系统在二三级发电集团客户中顺利推广和集团企业信息化解决方案在电网侧的推广。
    公司综合毛利率保持平稳。其中，集团资源管理业务毛利率上升了2.4 个百分点至73.6%，而系统集成业务毛利率下降了5.6 个百分点至11.6%,综合毛利率基本维持在74%。公司期间费用率有所下降。
    截至2012 年6 月底，公司员工总数相比2011 年底仅增加10 人，公司的销售费用和管理费用分别同比增长37.4%和9.6%，二者合计占营收的比例下降2.5 个百分点至40.4%。
    基于行业需求状况，我们略下调公司收入预期。预计2012-2014 年销售收入分别为8.11 亿元、9.73 亿元、11.51 亿元；净利润分别为2.76亿元、3.54 亿元、4.51 亿元；对应EPS 分别为0.63 元、0.80 元、1.02元。