核心观点 
    事件：7 月30 日晚，公司公布了2012 年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入3.60 亿元，同比增长25.78%；实现净利润1.13 亿元，同比增长33.22%；实现每股收益0.26 元。同时公司预计1-9 月份归属于上市公司股东净利润的变动区间为1.21 亿元~1.52 亿元，同比增长20%至50%。
    点评：
    瞄准电力体制改革，抓住市场机遇，确保业务稳步增长。上半年受国内经济增速回落的影响，全社会用电量增速持续放缓，电力行业经营业绩较为平稳，电力信息化领域的投资速度有所放缓。在如此不利的情况下，公司瞄准电力体制改革和电力央企要求提高集团管控能力的重要市场机遇，大力开展产品和服务的创新，积极争取重要订单，不断拓展电力市场新的空间，确保公司业务实现稳定增长。
    集团资源管理辐射效应凸显，财务管理深入。报告期内，远光集团资源管理软件（GRIS）实现收入2.61 亿元，同比增长17.61%。在电网侧市场，公司针对国网公司“三集五大”体系建设推出系列深化解决方案，着重打造行业应用样本客户。在发电侧市场，公司大力推进国电集团财务信息化深入，GRIS 产品已经基本覆盖国电集团各级单位。报告期内远光财务管理软件实现收入6828.92 万元，同比增长38.59%。
    电力生产管理持续推进，细分市场拓展扎实有效。报告期内，电力生产管理软件实现收入305 万元，同比增长214.27%。主要是由于公司稳步推进的创新产品得到了业内的高度认可，如基建内控、资产盘点、生产管理等，未来产品需求不断打开。与此同时，公司紧跟电力市场改革动向，全面开发中小企业整体一体化解决方案，依靠不同产品组合来满足不同层次客户的业务需求，不断开发新的细分市场。
    营销机构能力不断提升，服务产品创新推动服务营收。公司开展营销“金点子”征集活动，通过细化销售过程管理，深化细分市场经营，不断树立标杆项目，优化市场推广方式，进一步加强品牌建设，提升公司品牌的市场优势。公司建立独特的“三线运维服务体系”，紧抓增值服务，不断创新，推动信息服务收入稳步增长。
    维持公司短期推荐，长期_A 的投资评级。我们依然维持年初对公司的盈利预测，预计公司2012-2014 年每股的EPS 分别为0.62、0.77 和0.94 元，对应当前股价的市盈率分别为23X、18X、15X。
    风险提示：宏观经济下行导致电力信息投资减少。