投资要点：  
    关于股东减持：从08 年解禁开始，主要股东连续减持公司股票，每一波减持都对公司的估值和投资者信心造成打压，我们认为主要原因是公司在减持问题上与资本市场沟通不够而其业务又面向小众市场。我们看到主要股东08 年减持价格相当于除权后3 元，09 年减持价格相当于除权后6-8 元，且在SG186 大单签订之前，今年减持价格也在相对低位， 显示其减持与公司基本面关联度低，更多的是个人资产配置需求。我们了解到今年以来公司在减持问题上与市场加强了沟通，且预计后续减持安排对二级市场冲击小。我们认为主要股东减持本身是利空因素，但较好的沟通和减持安排有利于稳定投资者的信心。  11 年业绩低于预期：11 年国网内部调整后由中电普华对软件企业进行业务结算，且结算相对较迟（11 年12 月开始），使得公司的国网集约化深化应用项目在收款和收入确认两方面都受到影响，我们推测影响收入金额在5000 万元以上。我们了解到这一调整不是针对远光，包括埃森哲在内的其他国网软件提供商都受到影响，且12 年国网结算方式会恢复到原先的各省公司直接结算，对公司构成实质性利好。