投资要点： 
    减持额度完全符合承诺。远光软件今日发布公告，林芝地区荣光科技有限公司从 2011 年 6 月27日至2012年 5月 8 日之间累计减持363万股，占远光软件全部股本1.07%。其中，2011年 6月 27日减持 58万股，其余的股票在2012年 4月 24日至2012年 5月8 日之间卖出。荣光科技是董事长陈利浩的一致行动人，本次减持符合 2012年1月 18日陈利浩、荣光科技和黄建元所做的承诺，即荣光科技在2012年12月31日前减持不超过所持股份的25%，即895万股。 
    减持是按照既有计划进行。荣光科技今年的减持行为从4月 19 日远光软件发布一季报之后开始，在本次公告减持股份中的大部分（238 万股）于 4 月 24日至 4 月 27 日之间售出，售价在 15.55 元至 16.13 元之间；5 月 8 日最后一次减持的第二天远光软件的股价出现涨停，因此荣光科技的减持至少不完全是针对股价上涨的反应，应是按照既有计划进行。
    高管减持风险已较充分释放，再次证明减持并非针对二级市场股价波动。我们还注意到远光软件总经理黄建元从今年 3 月 7 日至 4 月 27 日累计减持 290万股，减持价格在15.54元至 16.13 元之间。黄建元已经将其在2012 年1月18 日承诺的本年减持额度使用完毕。黄建元减持股票的原因与 2011 年 11 月10 日陈利浩在减持公告中披露的原因类似，即为了支付协议受让远光软件股份所需要的费用。黄建元的减持价格比 5 月 10 日的收盘价低 15%以上，也说明减持不是针对二级市场股价的波动。 
    维持“买入”评级。根据承诺，荣光科技本年度还可以出售 589 万股，今年的剩下时间中荣光科技仍有可能继续出售股票。减持在短期内对投资者心理造成压力，但是并不影响由公司业务所决定的企业价值。较好的减持安排甚至会缓解二级市场投资者的忧虑。我们在5月9 日的深度研究中判断远光软件的内在价值为 26.08元。维持对远光软件的“买入”评级。