投资逻辑
    本部业务平稳发展：上半年，宋城景区游客量实现平稳增长，主要原因是阴雨天气较多影响接待情况，而不观看演出门票价格的提高致使散客增长有所放缓，我们预计整体接待量增速不到10%。宋城二期已经完成梁山好汉区，增加游乐设施及室内游乐公园，加之提价效应，游客人均消费有一定程度的提高，景区总收入则实现20.07%的增长。
    杭州乐园同样受天气及提价因素影响下，预计接待量与去年基本持平。吴越千古情于5 月30 日推出正式版本，演出仍处于市场培育期。公司将吴越定位为宋城千古情补充和差异化的中低端演艺产品。通过公司针对性的渠道营销，现吴越已被加到部分组团社的正式行程中。就目标市场情况和竞争对手实力分析，公司对吴越未来盈利发展较乐观。
    烂苹果乐园于7 月8 日开业，主要针对两小时交通圈的亲子活动市场，散客占比80%左右，目前因正值暑期，接待情况较好。预计全年本部业务收入实现平稳增长，毛利率因成本、折旧的增加而有所下滑。
    吴越提供拓展经验，异地扩张仍需按市场规律：吴越千古情作为扩张项目的试验田，为异地项目的剧院标准化建设、前期市场推广等提供了经验。
    吴越为公司第二台演出，在杭州上演，但从演出的质量及市场反馈看，暂时并没有显示出明显的市场竞争力，虽然其他异地项目的选址确具有一定优势，但后期的市场仍需投入和培育，我们认为这些项目从开业至成熟期至少需要半年以上的时间，其短期盈利需谨慎看待。