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>> 中银国际-宋城股份(300144)杭州景区业绩稳定增长,期待异地项目正式落地-120727
上传日期:   2012/7/28 大小:   513KB
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评级:   买入 作者:   冯雪
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中报要点:
    1) 宋城景区客流与收入稳定增长:宋城景区游客人数稳定增长、《宋城千古情》演出场次和上座率保持稳定、演艺票价有所提升,2012 年上半年景区实现收入192,720,997.25 元,同比增长20.07%。受制于成本的增长,上半年宋城景区毛利率82.62%,同比下降了2.7%。宋城景区的经营情况整体比较稳定,依然是公司收入和利润的核心来源。
    2) 杭州乐园提价对冲客流增速放缓:受上半年阴雨天气影响,杭州乐园的客流增速有所放缓,但受益于年初提价的效应,杭州乐园上半年实现营业收入38,734,219 元,同比增长28.22%。随着《吴越千古情》的推出,杭州乐园本身改扩建、人员增加等因素,杭州乐园成本同比增长83.39%,使毛利率下降25.48%至15.3%。
    3) 烂苹果乐园建设影响上半年营收增速:受募投项目烂苹果乐园建设影响,动漫馆营业收入同比减少1,273 万元,减少额约占当期营业收入6%。
    4) 政府补助同比大幅增长:报告期内,公司享受文化和旅游行业双重利好政策,取得中央补助文化产业发展专项资金1,000 万元; 全资子公司泰安千古情公司获得一次性服务业发展补助资金3,200 万元,同比大幅增长。
    
 
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