业绩简评
    业绩符合预期。公司12H1 实现营业收入21.13 亿元，净利润8.29 亿元，同比分别下滑20.28%和26.62%，EPS0.24。其中，2 季度单季实现营业收入11.43 亿元，净利润4.89 亿元，环比分别增长17.94%和43.53%。公司业绩虽同比有所下滑，但环比改善显著；承销收入下滑是业绩同比下滑较多的主要原因。
    经营分析
    自营业绩大幅增长，但仍存 14.60 亿元的浮亏待消化。公司12H1 实现自营业务收入（ 投资收益+ 公允价值变动损益） 6.04 亿元， 同比增长85.26%；其中2 季度单季实现自营收入3.88 亿元，环比增长80.06%。公司期末自营规模189.84 亿元，较1 季度末有所增长，权益和债券配置均有增加。但可供出售金融资产仍有14.60 亿的大额浮亏有待消化，业绩压力仍存。
    12H1 实现的证券经纪业务净收入为8.15 亿元，同比下降25.08%；其中2季度单季为3.94 亿元，环比基本持平。佣金率企稳：公司12H1 的股票基金净佣金率为0.076%，较11 年的0.072%有所回升；市场份额有所下滑：公司12H1 股基权债代理交易市场份额为2.86%，股票基金代理交易市场份额为3.04%，同比均有下滑。