锂盐价格上涨助推收入与净利，业绩基本符合预期：公司 12年上半年营业收入为 20,153 万元、利润总额 2,596 万元，分别同比增长 6.29%、10.78%，EPS 为 0.15 元。业绩增长的原因为，锂产品供需面偏紧，公司在稳定销售数量的同时，销售价格上升8%左右，顺利的转嫁了锂辉石提价压力，产品毛利率水平也上涨了2个点。
    锂盐需求有望爆发，行业前景值得期待：根据我们对 12-14 年全球碳酸锂行业分析，供给端将呈现四大寡头垄断下的人为偏紧的局面，而碳酸锂在消费电子领域的需求复合增速则有望上升至24.7%，同时，锂电替代已经成为了动力电池不可阻挡的行业趋势，更是拓展了锂盐需求的想象空间。
    在建项目即将达产、矿山建设稳步推进带来公司高速增长：公司“5,000吨电池级碳酸锂”和“5000吨氢氧化锂”  项目均将于今年年底前竣工达产；措拉锂辉石矿的一期采选工程预计2014年也将形成产能，届时锂盐吨成本有望下降4000元，总之，优化产品结构，提升电池级产品比重，向上掌控锂矿资源，上下游一体化战略举措是公司降低产品成本，获得超越行业发展速度的有力保证。
    估值水平过高，暂维持“中性”评级：公司 12  年底的产能规模有望达到 2 万吨左右，我们认为公司的锂产品价格已进入稳步上行的通道，此块传统业务为公司提供了经营保障，而附加值较高的电池级锂产品产能的释放则将成为其盈利增长点，预测12-14年EPS 分别为0.33、0.43及0.54元，目前市盈率分别为83.17倍、64.28倍及51.72倍，考虑到市场估值较高，暂时给予“中性”评级。