投资要点：
 事件。
公司近日发布公告：1）将年产4000吨电池级氢氧化锂的生产线变更为年产5000吨氢氧化锂生产线（其中电池级3000吨，工业级2000吨，二者之间可相互调剂）；2）将募投项目“新增年产5000吨电池级碳酸锂和1500吨无水氢氧化锂技术扩能项目”变更为“新增年产5000吨电池级碳酸锂技改扩能项目”，即年产1500吨氯化锂项目不再做为募投项目。
 公司产能即将进入释放期。
公司目前在建项目包括氢氧化锂项目和电池级碳酸锂项目，随着两个项目的建成投产，公司产能即将进入释放期。氢氧化锂项目始建于11年6月，公司利用超募资金5180万元计划建设年产4000吨电池级氢氧化锂生产线，随着氢氧化锂在三元材料等下游领域的推广应用，市场需求不断增长，公司根据市场状况，拟将氢氧化锂产能由4000吨变更为5000吨，其中电池级氢氧化锂为3000吨，工业级氢氧化锂为2000吨，二者之间可相互调剂，项目预计2012年9月可建成投产，我们预计今年可新增氢氧化锂产量在1000吨左右，同时根据公告中预测，投产后可实现年均销售收入为17,692.31万元/年，年均税后净利润为1658万元。“新增年产5000吨电池级碳酸锂和1500吨无水氢氧化锂技术扩能项目”是公司主要募投项目，氯化锂是熔盐电解生产金属锂的主要原材料，随着高性能锂电池、医药中间体等下游应用领域对金属锂需求的不断增长，氯化锂需求前景广阔，原计划建设的1500吨氯化锂项目即不能满足日益增长的市场需求，也不利于发挥规模经济效益，因此碳酸锂项目变更为“新增年产5000吨电池级碳酸锂技改扩能项目”，氯化锂项目不在作为募投项目。
 继续关注碳酸锂价反弹。
根据亚洲金属网的价格数据，碳酸锂的价格从4月下旬开始出现反弹，目前碳酸锂的价格41元/公斤，较4月底37元/公斤已上涨超过10%，公司是目前全球最大的矿石提锂企业，是国内规模最大的锂产品生产企业，现有碳酸锂产能为6,000吨，随着5,000吨电池级碳酸锂的陆续投产，13年、14年、15年，公司碳酸锂产能将达到9,000吨，10,000吨，11,000吨，碳酸锂价格的反弹及公司产能的释放有助于提升公司的业绩。
 估值和投资建议。
我们预计公司12年、13年、14年的EPS分别为0.38元，0.56元、058元，对应当前股价的PE分别为78倍、53倍、52倍，维持“增持”评级。