天气因素致沉船 可能全额理赔影响有限
    台风和拖船事故导致三用工作船沉船
    根据公司公告，7月25日由于8号台风导致，在南海作业的三用工作船“海洋石油-699 ”失去动力导致船体倾斜后，拖往船厂途中沉没，阀门和油路基本已经关闭，并未造成人员伤亡。
    预计对利润直接影响不大：全额获保可能性较大
    “海洋石油-699”的现值为3222万美元，占公司净资产的2%。由于有全额保险，并且已经启动理赔程序；我们估计自然因素可能多于人为因素，获得全额赔偿（包括打捞、泄露等事故的补偿）的可能性较大。我们预计，如果今年能完成理赔事项，对今年利润并无直接影响；但由于计提损失和获得赔偿的时间差，可能影响三季度业绩；如果全额计提对EPS的负面影响为0.04元/股。
    间接成本或略有增加
    由于699主要用于运送各燃料、材料和设备；拖带、移位钻井船；起抛锚；对外消防、救援，属于辅助类船只； 我们认为可能有一些间接成本，如外租船只费用、保费增加，但金额不大；但可能需要调配或外租船舶，加强安全生产，可能对下半年海上安装、铺管工作进度略有影响。
    估值：事故不改复苏预期短期股价可能承压
    市场可能担忧沉船对作业进度的负面影响和赔偿进度，短期股价或将承压。
    我们认为今年将持续复苏，建造业务维持高利用率，下半年吊装业务安排紧凑将带动收入上升，但基于估值，我们维持“中性”评级。目标价基于贴现现金流估值（WACC为9.5%）。