● 公司2012 年向百亿收入迈进。公司去年三季报曾公告3 季度新增订单77.33 亿元，1-9 月新增订单为97.95 亿元。加之已经在建澳大利亚高更LNG 液化模块等项目，预计这些订单大部分会在2012-2013 年确认收入。
    ● 深水起重铺管等业务增加。公司海上安装业务毛利高于陆地建造业务，尤其是深水装备的毛利率更高。荔湾3-1 深水气田将在2013 年正式投产，该气田270 公里的海底管线的铺设工作将会使深水铺管起重船“海洋石油201”号有了用武之地，其将以日租金的形式向甲方计费。
    ● 合理安排工期减少分包成本。由于甲方对于工程进度的要求，过去2年公司承接工程分布严重不均，这种情况使得分包成本大幅增长，毛利率下滑。公司与母公司中海油都已经意识到这个问题，并尽可能的合理安排工程项目，所谓“削峰填谷”，使产能利用尽可能合理，进而平滑业绩。
    ● 预计公司综合毛利率触底回升。为增强海工装备实力，公司近年来新增多条船舶，其中海洋石油201 号是投资较大的一个，但目前公司没有新增大型装备的计划，折旧压力会逐年减小。业务结构的改善，合理的施工时间分配，和折旧压力的相对改善都有助于公司提升综合毛利率。
    ● 公司是国内海工领域优秀发展平台。公司进入深海业务，海外市场开拓有条不紊，这使得公司议价能力得到提升。预计2011 年-2013 年EPS 分别为0.03 元、0.18 元、0.26 元，我们认为公司处于业绩反转期，适合左侧买入。