投资要点： 
    维持增持评级。我们维持对公司盈利预测，预计2012-14年摊薄EPS为1.10，1.65，2.08元，目前价格对应12-14年PE为30.9X，20.5X，16.3X，考虑到公司产业竞争力强，未来持续产业链与产品线扩张，我们认为公司6个月合理估值为13年25倍PE，对应 6个月目标价41.25元，维持增持评级。
    2011中报基本符合预期。报告期内实现营业收入25.48亿元，同比增长73.78%，归属上市公司股东的净利润3.15亿元，同比增长75.24%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.11亿，同比增长88.55%，基本EPS为0.39元，基本符合我们的预期。
    2季度收入持续增长，盈利能力略降。公司2011年2季度营业收入15.68亿元，同比增长83.6%，环比增长60%；毛利率27.8%，相比1季度降低0.8个百分点，相比2011年2季度降低0.1个百分点，主要由于人力成本上升，造成一定成本压力。公司第2季度三项费用1.83亿元，同比增长100%，环比增长36.7%。
    苹果新品订单将成下半年增长关键。随着公司产品竞争力的提升，公司顺利进入iPhone 电声配件供应链，随着下半年新产品备货需求逐渐启动，新品订单将成为公司下半年增长的重要动力， 建议密切关注其新品发布时间及生产排程的最新状况。